@Hitrader评论：日本和全球危机

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Hitrader评论：日本和全球危机
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Hitrader（）分析：2012年已过去一半，日元仍保持着令人难以置信和超乎寻常的强势：自2011年地震后的一年多时间，日本经济大幅下跌。
在这次自然灾害前，日本于2008年底走出深度衰退，当时其国内生产总值（GDP）较去年同期下跌12.9%，然而，复苏被中断：2011年下半年以来，每季度的国内生产总值转为负值，不过最近一个季度略有回升。2012年第一季度为下降0.2%，第二季度增长1.2%，表明该地区经济开始缓慢增长。
此外，世界第三大经济体继续遭受通缩压力：消费物价下跌，家庭支出下滑和失业率上升，2012年4月升至4.6%，高于2012年平均值4.5%。诚然，也有些许改善迹象，今年5月份消费者信心指数上升至40.7，而2008年年底创下26.2历史记录低点。但还相差很远：作为出口国，由于日元走强损害出口以及核危机导致进口燃料增加，日本的贸易逆差在今年1月份达到历史高点：赤字达1.5万亿日元，自年初以来出口下降9.3%，进口增长9.8%。
纵然，日元仍然是全球最坚挺的货币之一。可能需要更广泛的去寻找答案，其他地方发生了什么：美国和欧盟面临着即将到来的厄运时期；在混乱的世界中日元成为避险的首选货币；同时其他主要经济体仍在与高于2%的通胀作斗争，而日本通缩1%：与其竞争对手相比，日元的购买能力得到提升。值得提及的是，日本人喜欢存钱，并投资于政府债券，将资金留在家里，这促使日元保持坚挺。
Hitrader分析：日元及其避险地位（）
很久以前，日元已经成为一种避险工具，事实上目前政府债券与GDP的比例处于最高位：2011年12月达到211.70%，远远超过正常水平。还有，当风险规避降温时，日元仍设法继续全线上扬。为何这样？答案是两个词：扭曲操作。
扭曲操作是伯南克（Bernanke）和其同事为促进本地经济增长的最新把戏：美联储决定出售短期国库券转而买进长期国库券，试图降低长期债券收益率。美国国债收益率和日元息息相关：今年6月美国财政部公布的最新数据显示，4月份日本整体持有的美国政府债券下滑，这是连续第二个月下滑。自2月份峰值1.085万亿美元降至1.066万亿美元，但仍远高于一年前的8810亿美元。
因此，当风险情绪蔓延时，投资者倾向于购买美国国债；强劲需求推低了其收益率，收益率下降也意味着日元走强。
另外：在过去几年里央行几次试图通过干预外汇市场以扭转日元走强，最后一次是在今年4月，增加资产购买基金规模达到40万亿；但央行行动并没有影响市场。事实上，当局近来也暗示刺激可能不是阻击日元的合适工具。
从基本面来看，2012年下半年日元下跌空间预计有限；野田佳彦（Noda）提议并受到日本议会批准的日本央行新成员，是众所周知的趋向刺激计划，至少这可能试图阻止日元的升势。
Hitrader分析：技术前景（）
周线图显示，自2009年9月以来，美元兑日元一周保持在75至85区间内宽幅波动。同时长期下跌趋势似乎终于找到了底部，但技术面仍没有发出修正反弹的信号：汇价仍位于20日均线和100日均线约80.60区域下方交投，该区域也是5月和6月高点。100日均线仍保持急剧下滑势头，这意味着抛售依然强劲。同时技术指标仍然看跌，不得不等待另一个复苏的信号。
日线图显示，美元兑日元最近轻微反弹仍受制于200日均线，而100日均线约78.60左右，预计将在未来几个季度将提供有趣的支持。同时指标缺乏上行势头，表明汇价更趋向区间波动。预计美元兑日元在即将到来的2012年第三个季度内将保持在78.60至81.00区间内交投，而年底将接近该区间底部。
周线图显示，欧元兑日元前景强烈看跌，最近试图收复100.00水平失败，其下行势头增强：技术指标已经修复极度超卖状态后再度走低，表明长期下跌趋势仍可能在2012年下半年延续；只要汇价保持在6月高点101.60水平下方，则下行主要目标是年内低点95.60水平。日线图显示该汇率已经恢复下跌趋势，因汇价远离20日均线，技术指标看跌。
技术方面指出日元将进一步上涨，周边地区风险是趋势逆转的主要因素：如果经济增长继续放缓以及日本央行采取更多积极行动，日元可以放弃一些领地。然而，由于世界经济危机持续，我们很少或者无力扭转其主要趋势。

关键词：Hitrader，日元，全球危机